Em 1985, com intuito de reduzir as crescentes pressões protecionistas com graves danos para a economia mundial e solucionar os desequilíbrios nos balanços de diversos países, ocorreu uma negociação entre os governos do G-5 (EUA, Japão, Alemanha, Reino Unido e França) em Nova York que ficou conhecida como o Acordo de Plaza.
Os políticos concordaram que o dólar estava muito valorizado e se comprometeram a desenvolver um esforço coletivo em busca de reverter o cenário. O BoJ prometeu vender as reservas de dólar para apreciar o Yen e depreciar o dólar durante o processo.
O gráfico abaixo ilustra o dólar ajustado pela inflação no seu maior nível desde a década de 1980. O trade-weighted dólar é um índice criado pelo FED para determinar o valor de compra do dólar baseado em sua competitividade com parceiros comerciais. O índice difere do US Dollar Index ao utilizar mais moedas estrangeiras em sua composição e por ter um rebalanceamento anual baseado nos dados do comércio internacional
O Credit Suisse estima que para cada aumento de 8% a 10% do dólar, os lucros corporativos das empresas americanas são reduzidos em 1%. A Microsfot, por exemplo, gera metade de seus resultados no exterior. Logo a valorização do dólar tem muitas implicações para as economias, governos e empresas.
Será que veremos em breve um esforço coletivo das autoridades monetárias e governos para conter a alta do dólar ou a história não irá se repetir?
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